(一)公司主營業(yè)務 2006 年4 月18日，杰普特建立。

其主營業(yè)務為研發(fā)、生產和銷售激光器以及主要用于集成電路和半導體光電相關器件精密檢測及微加工的智能裝備。

公司是中國首家商用“脈寬可調高功率脈沖光纖激光器(MOPA 脈沖光纖激光器)”生產制造商和領先的光電精密檢測及激光加工智能裝備提供商。

公司的主要產品包括激光器，激光/光學智能裝備和光纖器件有脈沖光纖激光器、連續(xù)光纖激光器和固體激光器等激光器產品，智能光譜檢測機、激光調阻機、芯片激光標識追溯系統(tǒng)、激光劃線機、VCSEL 激光模組檢測系統(tǒng)、硅光晶圓測試系統(tǒng)等激光/光學智能裝備產品和光纖連接器、光纜組件等光纖器件。

(二)行業(yè)基本情況 1)所屬行業(yè) 根據(jù)中國證監(jiān)會 2012 年 10 月 26 日發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引(2012 年修訂)》，公司所處行業(yè)屬于制造業(yè)(C)—計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)(C39)。

2)激光和激光/光學裝備行業(yè) 激光器行業(yè)：現(xiàn)階段，得益于激光器產品特性的突出優(yōu)勢以及廣泛的應用領域，全球激光器市場處于穩(wěn)步增長的趨勢，市場容量逐步擴大。

光學領域世界知名調研機構 Strategies Unlimited 的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018 年全球各類工業(yè)激光器的銷售收入獲得持續(xù)增長，由 2017 年的 48.55 億美元增至 50.58 億美元，2019 年預計收入可達 51.61 億美元；其中，光纖激光器 2018 年收入增長了 6%，達到 26.03 億美元，2019 年預計收入可達 27.46 億美元，繼續(xù)成為收入貢獻大的一類激光器。

資料來源：Strategies Unlimited 激光/光學裝備行業(yè)：激光/光學裝備的應用領域非常廣泛，主要包括材料加工與檢測、通信、科研和軍事、醫(yī)療和美容、儀器儀表和傳感器、光學存儲、顯示、打印等領域。

其中，用于激光打標、激光焊接、激光切割(含晶圓劃片)、增材制造、半導體顯示、激光檢測等領域的激光器設備統(tǒng)稱為工業(yè)激光器設備。

2018 年，全球激光行業(yè)來自材料加工和光刻市場的激光產品銷售收入為 61.62 億美元，為大的細分市場；通信和光存儲市場的激光產品銷售收入為 38.20 億美元，排第二位；接下來依次是科研和軍用市場 12.79 億美元、醫(yī)療和美容市場 10.28 億美元、儀器儀表和傳感器市場 10.19 億美元，以及娛樂、顯示和打印市場的 4.46 億美元，合計總收入為 137.54 億美元，具體構成如下： 圖：2018 年全球激光產品應用市場分布 資料來源：Strategies Unlimited 激光技術在工業(yè)領域主要的應用是激光材料加工，其是利用激光束對材料進行切割、焊接、表面處理、打孔及微加工等的一種加工技術。

激光加工作為先進制造技術已廣泛應用于汽車、電子、航空、冶金、機械制造等國民經(jīng)濟重要部門，對提高產品質量、勞動生產率、自動化以及減少材料消耗等起到重要的作用。

自 2012 年起東亞市場成為世界大激光裝備消費地區(qū)，尤其是中國傳統(tǒng)制造業(yè)的產業(yè)升級和結構調整的加速，加快了國內激光產業(yè)的發(fā)展。

2017 年中國在激光加工領域的裝機量已占據(jù)全球裝機總量的 45%。

2017 年度，中國中功率激光切割機、焊接機等激光加工裝備裝機量逾兩萬臺，高功率激光機床的裝機量超過 2300 臺。

2011 年以來，我國激光加工行業(yè)的市場規(guī)模持續(xù)增長，到 2017 年已達到 495 億元，年均增速超過 10%。

3)激光器和激光/光學智能裝備市場競爭格局 技術壁壘導致全球范圍內高端激光器廠商相對較為集中，美國 IPG、美國相干、德國通快等是全球高端激光器行業(yè)的領頭羊。

近年來，中國激光產業(yè)的高速發(fā)展促使全球商用激光銷售中心轉移到亞洲地區(qū)。

其中中國市場傳統(tǒng)制造業(yè)的產業(yè)升級和結構調整的加速，加快了國內激光產業(yè)的發(fā)展。

我國激光加工產業(yè)可以分為珠江三角洲、長江三角洲、華中地區(qū)和環(huán)渤海地區(qū)四個比較大的產業(yè)帶，各自側重點不同；珠三角以中小功率激光加工機為主，長三角以大功率激光切割焊接設備為主，環(huán)渤海以大功率激光熔覆和全固態(tài)激光為主，華中地區(qū)則覆蓋了大、中、小激光加工設備。

國內激光器技術發(fā)展迅速，競爭日趨激烈，具有較為先進技術的國產激光器開始替代進口激光器，在全球范圍內展開與國外同類產品的競爭。

國外規(guī)模較大的激光器和激光/光學智能裝備知名企業(yè)主要包括美國 IPG、美國相干、德國通快、美國 nLight、日本 DISCO、美國科磊半導體等。

國內知名的激光器生產企業(yè)主要包括銳科激光、杰普特等；國內知名的激光裝備生產商包括大族激光、華工科技、精測電子、杰普特等。

激光器作為先進制造的核心部件，是發(fā)達國家產業(yè)布局的重要環(huán)節(jié)，因此近年來國外激光設備巨頭多通過并購方式實現(xiàn)激光器領域的戰(zhàn)略布局。

4)公司優(yōu)勢 (1)人才優(yōu)勢 杰普特光電核心技術團隊匯集了高層次人才。

其中，董事、總經(jīng)理劉健博士為中國光學學會高級會員、中國光學學會激光加工專業(yè)委員會常委、中國電子學會會員、深圳市電子學會常務理事、深圳市海外高層次人才“孔雀計劃”A 類資助獲得者、深圳市 2012 年度“青年科技獎”獲得者。

董事、副總經(jīng)理成學平博士為中國光學學會激光加工專業(yè)委員會會員、IEEE 協(xié)會高級會員及廣東分會主席，曾獲得國際學術會議 SPIE 佳論文獎(2007)、深圳市海外高層次人才“孔雀計劃”A 類資助獲得者。

研發(fā)總監(jiān)劉猛博士的研究方向為高功率光纖激光器，具備良好的光學背景，豐富激光器件的開發(fā)經(jīng)驗，為深圳市海外高層次人才“孔雀計劃”C 類資助獲得者。

(2)技術研發(fā)優(yōu)勢 杰普特光電圍繞光纖激光光源技術開發(fā)出一系列擁有自主知識產權的專利技術，包括國內領先的 MOPA 脈沖光纖激光器技術和基于光纖激光光源技術的激光/光學智能裝備。

公司持續(xù)在光纖激光器、激光/光學智能裝備方面保持穩(wěn)定的技術研發(fā)投入，并在深圳和新加坡設置了研發(fā)中心，擁有一支由全球知名大學和科研院所博士和碩士組成的核心技術團隊。

(3)客戶資源優(yōu)勢 杰普特光電利用自己在激光光源及光學檢測等方面獨特的技術優(yōu)勢，在客戶的重大項目早期研發(fā)過程中提供全面協(xié)助，在中后期提供必要的商務支持，來深度綁定客戶。

在激光器及激光/光學智能裝備方面，杰普特光電已經(jīng)與包括 Apple 公司、國巨股份、意法半導體、LGIT、AMS、厚聲電子、乾坤科技、華新科技、聯(lián)贏激光、泰德激光等國內外知名廠商建立了合作關系，；在光纖器件方面，杰普特光電現(xiàn)為中興、華為、中磊電子等知名企業(yè)的合格供應商。

杰普特光電，大部分客戶均為長期合作客戶，建立了牢固的壁壘。

(三)財務狀況 公司營業(yè)收入從2016 年的2.53億元增長到2018年的 6.66 億元，年復合增長率高達62.12% ，但2018年同比增速大幅下滑至5.20% 。

2016年-2018年凈利潤分別為 0.06 億元、0.88 億元、0.93億元，增幅變化與營收基本保持一致，年復合增長率高達288.65%，但2018年同比增速大幅下滑至6.49%。

公司報告期內主營業(yè)務總體趨勢向好，但增幅波動非常大。

2016 年-2018 年期間費用率從25.73%降至17.45%，總體保持在一個合理水平，主要得益于管理費用率大幅下降，由13.11%降至4.58%。

公司綜合毛利率整體保持在較高水平，2018年公司實現(xiàn)營業(yè)毛利2.28 億元，毛利率34.20%，較2016年上升2.93pct。

分區(qū)域來看，2018年，公司來自境內地區(qū)和境外地區(qū)的收入相當。

其中，境外收入的占比從2016年的13.76%增長至2018年的45.95%，境外市場開拓成效明顯。

境內銷售收入主要為華南地區(qū)和華東地區(qū)，主要因為當?shù)刂圃鞓I(yè)相對發(fā)達，激光設備廠商和電子元器件生產商較多，激光應用市場較大。

公司境外銷售收入主要集中在歐洲、美國和中國臺灣。

分產品來看，公司主要產品為激光器和激光/光學智能裝備。

近年來隨著激光器和智能裝備下游應用市場的快速擴張，報告期內激光器和智能裝備業(yè)務收入占比不斷提升。

2016-2018 年激光器和激光/光學智能裝備占公司主營業(yè)務收入的比例分別為63.31% 、86.64% 、89.18% 。

(四)公司股權結構及募投項目 公司股權結構如下： 募投項目簡要分析 本次募集資金主要運用于以下7個項目： (五)公司風險 1)大客戶依賴風險 公司激光/光學智能裝備產品主要包括智能光譜檢測機、激光調阻機系列產品和芯片激光標識追溯系統(tǒng)，其中：智能光譜檢測機主要銷售給美國蘋果公司；激光調阻機系列產品主要銷售給國巨股份、厚聲電子、乾坤科技等大型貼片元器件制造商；芯片激光標識追溯系統(tǒng)主要銷售給新加坡 Heptagon.2017 年，公司對蘋果公司和國巨股份的銷售收入分別為 24,827.85 萬元和 2,885.19 萬元，占營業(yè)收入的比例分別為 39.20% 和 4.56%。

2018 年，公司對蘋果公司和國巨股份的銷售收入分別為 15,390.63 萬元和7,667.66 萬元，占營業(yè)收入的比例分別為 23.10%和 11.51%；占比較高。

2)國際貿易風險 2016 年、2017 年和 2018 年，公司境外收入占主營業(yè)務收入的比例分別為 13.76%、55.69%和 45.95%，占比較高，是公司重要的收入和利潤來源。

同時，公司生產經(jīng)營需要從海外采購部分原材料。

未來一段時間內對海外市場尤其是歐洲、美國、中國臺灣地區(qū)市場的交易額仍然較高。

如果海外市場發(fā)生較大波動，或產品主要進口國家或地區(qū)政治、經(jīng)濟、貿易政策等發(fā)生重大不利變化，公司將面臨銷售收入增長放緩甚至下滑的風險。

3)匯率波動風險 近年來，公司產品銷售收入中外銷收入比重較高，公司境外銷售通常以美元、新加坡元為主進行定價和結算，人民幣匯率波動會對公司收入和匯兌損益產生影響，從而對公司經(jīng)營業(yè)績帶來一定程度的不確定性。

報告期內，公司確認的匯兌損益分別為-113.91 萬元、301.29 萬元和-989.36 萬元，絕對值占利潤總額的比例分別為 14.59%、3.11%和 9.24%。

如果未來人民幣匯率發(fā)生較大波動，可能會給公司造成匯兌損失，使得公司面臨一定的匯率波動風險。

4)可持續(xù)盈利能力風險 目前公司的盈利依賴于稅收優(yōu)惠政策。

報告期內，公司享受的各項稅收優(yōu)惠金額分別為 662.00 萬元、2,169.46 萬元和1,812.36 萬元，稅收優(yōu)惠占當期扣除非經(jīng)常性損益后稅前利潤的比例分別高達29.60%、24.43%和 19.10%。

從對凈利潤影響的角度來看，報告期凈利潤分別為 618.07萬元、8,766.91萬元、9,336.10 萬元。

如果扣除稅收優(yōu)惠，凈利潤將大打折扣，2016年凈利潤甚至w為負值。

一旦國家調整上述稅收政策，公司及其子公司未能持續(xù)被認定為符合稅收優(yōu)惠條件，將對公司未來經(jīng)營業(yè)績造成一定不利影響。

(責任編輯：DF381)。