1 公司主營業(yè)務 杭州安恒信息技術股份有限公司(DBAPP Security)由范淵先生于2007年創(chuàng)辦。

作為云安全、互聯(lián)網(wǎng)應用安全、大數(shù)據(jù)安全、智慧城市安全和工控安全等前沿領域的知名品牌，多次入選全球網(wǎng)絡安全500強。

曾先后為北京奧運會、國慶60周年慶典、上海世博會、廣州亞運會、抗戰(zhàn)七十周年、歷屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會、G20杭州峰會、廈門金磚峰會等眾多重大活動提供網(wǎng)絡信息安全保障。

安恒信息主營業(yè)務為網(wǎng)絡信息安全產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，并為客戶提供專業(yè)的網(wǎng)絡信息安全服務。

公司的產(chǎn)品及服務涉及應用安全、大數(shù)據(jù)安全、云安全、物聯(lián)網(wǎng)安全、工業(yè)控制安全及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全等領域。

2 行業(yè)基本情況 >>>>公司所處行業(yè) 安恒信息主營業(yè)務為網(wǎng)絡信息安全產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，并為客戶提供專業(yè)的網(wǎng)絡信息安全服務，屬于網(wǎng)絡信息安全行業(yè)。

依據(jù)證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》(2012 年修訂)，公司所處行業(yè)屬于“I65 軟件和信息技術服務業(yè)”。

依據(jù)國家統(tǒng)計局《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》(GB/T4754-2017)，公司所處行業(yè)屬于“I65軟件和信息技術服務業(yè)”。

依據(jù)國家統(tǒng)計局《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類(2018)》(國家統(tǒng)計局令第 23 號)標準，公司屬于“新興軟件和新型信息技術服務”下屬的“網(wǎng)絡與信息安全軟件開發(fā)”和“互聯(lián)網(wǎng)安全服務”行業(yè)。

>>>>行業(yè)基本情況 1、網(wǎng)絡信息安全行業(yè)情況 (1)全球網(wǎng)絡信息安全行業(yè)情況 近年來，人工智能、5G、量子通信等具有顛覆性的戰(zhàn)略性新技術突發(fā)猛進，大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等基礎應用持續(xù)深化，大規(guī)模數(shù)據(jù)泄露頻發(fā)、高危漏洞、新技術應用下的網(wǎng)絡攻擊、智能犯罪等網(wǎng)絡信息安全問題也呈現(xiàn)出新的變化，嚴重危害國家關鍵基礎設施安全、社會穩(wěn)定與民眾隱私。

網(wǎng)絡信息安全事件在總體數(shù)量、規(guī)模與影響范圍上每年都呈現(xiàn)顯著變化，其中尤以數(shù)據(jù)泄露、技術風險和網(wǎng)絡攻擊最為突出。

嚴峻的網(wǎng)絡信息安全形勢驅動全球安全市場的穩(wěn)定快速增長。

根據(jù)賽迪顧問的數(shù)據(jù)顯示，2018年網(wǎng)絡信息安全市場規(guī)模達到1,269.8億美元，較2017年增長8.5%。

賽迪顧問預測未來幾年中，隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新技術的全面普及，網(wǎng)絡信息安全市場依然會保持穩(wěn)定上漲的趨勢，到2021年，全球網(wǎng)絡信息安全市場將達到1,648.9億美元。

(2)我國網(wǎng)絡信息安全行業(yè)情況 在網(wǎng)絡信息安全政策和新興技術的驅動下，我國網(wǎng)絡信息安全行業(yè)仍將保持較快的增長。

政企客戶在網(wǎng)絡信息安全產(chǎn)品和服務上的投入快速增長，2018年市場整體規(guī)模達到 495.2億元，較2017年增長20.9%，遠超全球安全市場整體增長率。

隨著數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，物聯(lián)網(wǎng)建設的逐步推進，網(wǎng)絡信息安全作為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的必要保障，其投入將持續(xù)增加，賽迪顧問預測，到2021年我國網(wǎng)絡信息安全市場將達到926.8億元。

2、云安全行業(yè)情況 2018年，云計算在技術方面逐漸走向成熟，開始進入產(chǎn)業(yè)發(fā)展的繁榮期。

據(jù)中國信息通信研究院調查統(tǒng)計，2017年，我國云計算整體市場規(guī)模達 691.6億元，增速34.32%。

其中，公有云市場規(guī)模達到264.8億元，相比2016年增長55.7%，預計2018-2021年仍將保持快速增長態(tài)勢，到2021年市場規(guī)模將達到902.6億元。

隨著云端數(shù)據(jù)體量不斷增長，第三方提供計算服務的公有云、企業(yè)自行開發(fā)的私有云，以及公有云和私有云配合使用的混合云的不斷發(fā)展，企業(yè)用戶對云計算的需求亦越來越多樣化。

網(wǎng)絡技術協(xié)同融合意味著安全風險的交織與演變，例如“云計算+物聯(lián)網(wǎng)”在有效提升萬物互聯(lián)時代信息處理效率的同時，物聯(lián)網(wǎng)設備端安全漏洞亦成為黑客反向攻擊云平臺，進行數(shù)據(jù)竊取與破壞的突破口；與此同時，云計算的進步帶動無服務器計算發(fā)展，亦將引發(fā)新的網(wǎng)絡信息安全問題。

攻擊者更容易借無服務器計算隱藏活動蹤跡制造網(wǎng)絡威脅。

這些都成為云計算發(fā)展過程中帶來的網(wǎng)絡信息安全威脅，同時也為未來云安全產(chǎn)品與服務的研發(fā)與部署提供了廣闊的應用場景。

雖然中國云安全市場目前仍處于起步階段，但整體的市場規(guī)模將隨著云計算市場規(guī)模的增長而快速崛起。

2018年，中國云安全市場規(guī)模達到37.8億元，增長率達44.8%，未來3年內預計仍將保持每年40%的高速增長。

3、大數(shù)據(jù)安全行業(yè)情況 隨著云計算和大數(shù)據(jù)技術的快速發(fā)展和廣泛的應用，業(yè)務體量達到一定規(guī)模以后，數(shù)據(jù)的產(chǎn)生、流通和應用更加普遍化和密集化，帶來了網(wǎng)絡信息安全的治理變的更加嚴峻和復雜。

雖然我國大數(shù)據(jù)處于起步發(fā)展階段，但近年發(fā)展迅速。

中國信息通信研究院發(fā)布的《中國大數(shù)據(jù)發(fā)展調查報告(2018)》數(shù)據(jù)顯示，2017年中國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模為4,700億元，同比增長30%；2017年大數(shù)據(jù)核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模為236億元，增速達到40.5%，預計2018-2020 年增速將保持在30%以上。

伴隨著國家政策激勵以及大數(shù)據(jù)應用模式逐步成熟，未來幾年中國大數(shù)據(jù)市場仍將保持快速增長，預計到2020年中國大數(shù)據(jù)市場規(guī)模將達到578億元。

大數(shù)據(jù)安全是用以搭建大數(shù)據(jù)平臺所需的安全產(chǎn)品和服務，以及大數(shù)據(jù)場景下圍繞數(shù)據(jù)安全展開的大數(shù)據(jù)全生命周期的安全防護。

近年來，中國大數(shù)據(jù)安全市場規(guī)模持續(xù)高速增長，受政策和各類數(shù)據(jù)泄密事件影響，市場規(guī)模快速上升。

2018年的總規(guī)模達到了28.4億元。

隨著大數(shù)據(jù)安全市場的成熟，年均增長率預計將逐步提高。

當前，大數(shù)據(jù)安全業(yè)務已經(jīng)被各大傳統(tǒng)安全企業(yè)納入未來企業(yè)戰(zhàn)略布局重點和重要商業(yè)化盈利點。

4、物聯(lián)網(wǎng)安全(含工控安全)行業(yè)情況 國內物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模，根據(jù)工信部的數(shù)據(jù)，2014年我國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到了6,000億元，同比增長22.6%，2015年產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到7,500億元，同比增長29.3%。

預計到2020年，中國物聯(lián)網(wǎng)的整體規(guī)模將達到1.8萬億元。

物聯(lián)網(wǎng)作為通信行業(yè)新興應用，在萬物互聯(lián)的大趨勢下，市場規(guī)模將進一步擴大。

伴隨物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模的快速增長，物聯(lián)網(wǎng)設備、網(wǎng)絡、應用也面臨嚴峻的安全挑戰(zhàn)。

物聯(lián)網(wǎng)安全將成為萬億規(guī)模市場下的藍海“潛力股”，根據(jù)賽迪顧問《2019中國網(wǎng)絡發(fā)展白皮書》統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2018年，我國物聯(lián)網(wǎng)安全市場規(guī)模達到88.2億元，增速達到34.7%，預計到2021年，物聯(lián)網(wǎng)安全市場規(guī)模將達到301.4億元。

>>>>行業(yè)競爭格局 1。

公司在行業(yè)中的競爭地位 安恒信息作為國內網(wǎng)絡信息安全領域后起之秀，于2007年成立之初便以應用安全和數(shù)據(jù)安全作為切入點，推出市場首創(chuàng)性產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫審計與風險控制系統(tǒng)與Web應用防火墻產(chǎn)品，成功進入網(wǎng)絡信息安全市場。

目前公司核心基礎安全產(chǎn)品持續(xù)多年市場份額位居行業(yè)前列。

此外，公司核心產(chǎn)品的前瞻性和影響力也獲得了國內外權威機構認可。

公司W(wǎng)eb應用防火墻自發(fā)布以后多次入圍Gartner魔力象限推薦品牌，2018年進入亞太區(qū)Web應用防火墻魔力象限。

安恒信息的網(wǎng)絡安全態(tài)勢感知預警平臺在2018年11月安全牛發(fā)布的市場研究報告中，在態(tài)勢感知象限中排名第一。

其他具有競爭力的產(chǎn)品市場份額及排名如下： 安恒信息始終堅持持續(xù)創(chuàng)新的發(fā)展戰(zhàn)略，重視研發(fā)投入，同時緊跟全球信息技術發(fā)展趨勢、貼近用戶需求，不斷更新迭代既有產(chǎn)品和解決方案，并孵化培育新興產(chǎn)品及服務。

在2015-2018年連續(xù)四年成為全球網(wǎng)絡安全創(chuàng)新500強。

安恒信息自2014年開始陸續(xù)推出了云安全、大數(shù)據(jù)安全、態(tài)勢感知和智慧城市安全等新興安全領域相關產(chǎn)品和解決方案。

憑借深厚的核心技術積累和對政企市場的深刻理解，公司在新興領域取得了較好的發(fā)展成績。

在公有云安全領域，公司自2015年開始與阿里云合作，成為阿里云安全市場首批安全供應商，目前云安全產(chǎn)品已經(jīng)上線包括阿里云、騰訊云、華為云、AWS亞馬遜、中國電信天翼云、中國聯(lián)通沃云等在內的十余家國內主流公有云平臺。

2。

公司的競爭優(yōu)勢 (1)技術研發(fā)優(yōu)勢 截至2018年12月末，安恒信息擁有研發(fā)人員454名，占員工總人數(shù)的比例達34.08%，涉及攻防研究、應急響應、安全咨詢、漏洞研究、產(chǎn)品研發(fā)等。

公司擁有美國軟件工程學會頒發(fā)的CMMI5權威認證，在軟件開發(fā)過程的改善能力、質量管理水平、軟件開發(fā)的整體成熟度居于行業(yè)前列。

公司經(jīng)過多年的探索和積累，已掌握了應用安全與數(shù)據(jù)安全等領域的重要核心技術，并形成了一系列具有自主知識產(chǎn)權的技術成果。

截至本招股說明書簽署日，公司擁有已獲授權的專利57項(其中發(fā)明專利4 項)、申請中的發(fā)明專利441項、已登記的軟件著作權145項。

(2)客戶資源與行業(yè)經(jīng)驗優(yōu)勢 通過持續(xù)的市場拓展，目前安恒信息產(chǎn)品及服務已經(jīng)進入了包括運營商、政府、能源、金融、教育、醫(yī)療等在內的眾多行業(yè)，積累了上述領域大量優(yōu)質客戶，并長期保持著深入穩(wěn)定的合作關系，這些客戶自身具有雄厚的實力并在業(yè)界擁有良好的信譽，極大降低了公司的經(jīng)營風險和財務風險。

3。

公司的競爭劣勢 (1)業(yè)務規(guī)模劣勢 公司目前仍處于業(yè)務快速發(fā)展期，但規(guī)模仍然較小，資金實力較弱，面對市場的快速增長，全國快速拓展的模式和手段單一。

隨著信息技術飛速發(fā)展，新產(chǎn)業(yè)、新模式不斷出現(xiàn)，公司需要對前瞻性技術研究、產(chǎn)品升級換代、服務能力優(yōu)化等關系公司核心競爭力的重點領域加大投入，以保持和提升公司在行業(yè)的領先地位。

(2)資金劣勢 網(wǎng)絡信息安全行業(yè)是技術密集型行業(yè)，也是資金密集型行業(yè)，信息技術更新?lián)Q代速度較快，而技術的研發(fā)和高技術人員的招募需要大量的資金支持，此外廣泛營銷體系的建立也需要資金投入。

公司目前在融資渠道方面與已經(jīng)上市的同行業(yè)競爭者存在不小差距，通過上市融資不僅能在資金方面解決當前的發(fā)展瓶頸，還能有效促使公司規(guī)范運作，增強公司綜合管理能力。

3 公司財務狀況 報告期內，安恒信息營業(yè)收入大幅增長。

2017年度，公司營業(yè)收入較上一年度增加11,368.43 萬元，同比增幅35.89%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤較2016年度增加 1,036.16萬元，增長率36.07%；2018年度，公司營業(yè)收入較上一年度增加21,002.27萬元，增長率48.80%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤較2017年度增加2,890.61 萬元，增長率73.95%。

報告期內，公司主營業(yè)務盈利狀況良好且持續(xù)增強，營業(yè)收入和凈利潤逐年增加，主營業(yè)務毛利率穩(wěn)定在68%左右。

這說明，安恒信息經(jīng)營狀況良好，有可持續(xù)的盈利能力。

4 公司股權結構和募投項目 (一)公司股權結構 安恒信息技術股份有限公司發(fā)起人為范淵、阿里創(chuàng)投、寧波潤和、嘉興安恒等23家企業(yè)和自然人。

其中，范淵持股21.03%；阿里創(chuàng)投持股14.42%；寧波潤和持股9.36%；嘉興安恒持股9%；其他股東持股46.19%。

(二)募投項目分析 本次募集資金主要用于以下項目：(1)云安全服務平臺升級項目 ；(2)大數(shù)據(jù)態(tài)勢感知平臺升級項目 ；(3)智慧物聯(lián)安全技術研發(fā)項目 ；(4)工控安全及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全產(chǎn)品升級項目；(5)智慧城市安全大腦及安全運營中心升級項目；(6)營銷網(wǎng)絡及服務體系擴建項目；(7)補充流動資金。

5 財務風險 (一)應收賬款壞賬損失風險 2018年12月31日，公司應收賬款凈額為17,871.65萬元，較報告期期初增長60.85%，占資產(chǎn)總額19.91%，應收賬款規(guī)模較大。

由于公司收入增長較快，行業(yè)的經(jīng)營季節(jié)性特點造成四季度末應收賬款較高，報告期內公司應收賬款的回款總體較及時，賬齡較健康。

隨著業(yè)務規(guī)模的不斷增長，公司每年實現(xiàn)銷售的客戶數(shù)量逐年擴大、市場區(qū)域不斷擴大、客戶類型繼續(xù)增加，公司對客戶的信用管理難度將增大，未來存在壞賬風險可能增加。

(二)對外投資減值風險 報告期內弗蘭科為發(fā)行人參股公司，以自有資金經(jīng)營移動網(wǎng)絡安全軟件研發(fā)、銷售業(yè)務，發(fā)行人持有弗蘭科股權比例為48.627%。

報告期內，發(fā)行人對弗蘭科長期股權投資期末余額分別為1,451.10萬元、2,360.26萬元和1,883.36萬元，各期投資收益分別為-173.01萬元、-417.29萬元和-476.89萬元。

報告期末，弗蘭科凈資產(chǎn)2,151.70萬元，天津中聯(lián)資產(chǎn)評估有限責任公司出具了針對弗蘭科100%股權的資產(chǎn)評估報告(中聯(lián)評報字[2019]D-0013 號)，弗蘭科的評估值為4,490.00萬元，低于其最近一次外部投資者的估值13,750.00萬元。

弗蘭科估值下降的原因為該公司前期研發(fā)投入較大，產(chǎn)品尚處于市場開拓階段。

由于對弗蘭科的長期股權投資凈額較低，僅為1,883.36萬元，報告期內弗蘭科估值的下降并未給本公司造成長期股權投資減值損失。

雖然移動網(wǎng)絡安全軟件產(chǎn)業(yè)的前景較好，但弗蘭科大規(guī)模投入資金加強技術開發(fā)及市場開拓，未來存在一定的發(fā)展風險，短期可能導致長期投資減值，從而對公司未來的利潤產(chǎn)生一定影響。

(責任編輯：DF406)。