3月8日晚間，港股主板公司復旦張江發布公告稱，董事會已作出決議，公司擬在中國向有關監管部門申請，向符合條件的詢價對象及在上交所開設證券賬戶的科創板合格投資者以及符合證監會、上交所規定的其他投資者，配發及發行不超過1.2億股每股面值0.1元之A股，及向上交所申請A股上市及買賣。

其中，復旦張江擬發行所籌集款項(扣除發行費用后)估計約6.5億元，其中約2.3億元投資海姆泊芬美國注冊項目；約2.4億元用于生物醫藥創新研發持續發展項目；約1.8億元用于收購泰州復旦張江藥業有限公司少數股權。

3月11日，復旦張江(01349.HK)今日開盤大漲18.27%，報7港元，成交23.1萬港元，截止到下午兩點40分，其股價為7.32港元，漲幅為23.65%，最新市值為67.56億港元。

業績業務穩定 上海復旦張江生物醫藥股份有限公司成立于1996年11月，2002年登陸香港資本市場，是一家以知識產權為核心的生物醫藥創新企業，主要從事生物醫藥的創新研究、開發、生產和銷售，其主要股東為上海醫藥集團股份有限公司、新企二期創業投資企業和上海復旦資產經營有限公司等企業和大學，其中上海醫藥集團股份有限公司是復旦張江的第一大股東，持有的內資股比例為15.12%，H股比例為7.65%，合計比例達到22.77%，上海市國資委為復旦張江的實控人。

格隆匯查詢顯示，根據復旦張江2018年度業績，得益于集團主要產品銷售狀況良好，報告期內實現收入7.40億元，同比增長48.77%；公司股東應占年度利潤1.51億元，同比增長100.54%；毛利約6.64億元，同比增長約49.9%；公司股東應占年度利潤約為1.51億元，同比增長約100%。

其中，其主要產品埃拉(鹽酸氨酮戊酸散，ALA)和里葆多(鹽酸多柔比星脂質體，Doxorubicinliposome)為公司營收的主要來源，分別當年營收的53%和36%。

登陸科創板的底氣？ 3月3日，上交所發布了《上海證券交易所科創板企業上市推薦指引》和《上海證券交易所科創板股票發行上市審核問答》兩個重磅文件，明確了科技創新企業的重點推薦領域：新一代信息技術領域、高端裝備領域、新材料領域、新能源領域、節能環保領域、生物醫藥領域、符合科創板定位的其他戰略性新興產業。

而復旦張江作為生物醫藥領域的公司，符合科創板的定位的。

同時，科創板參照香港生物科技公司上市標準，放寬了醫藥行業企業上市條件，只要預計市值不低于人民幣40億元，至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗，即使沒有盈利也可申請上市。

格隆匯查詢顯示，復旦張江的估值滿足對財務要求最低的40億元市值標準且2017年-2018年，復旦張江的營業收入分別為59539萬港元和84504萬港元，歸母凈利潤分別為9007萬港元和17231港元，折算為人民幣后，兩年凈利潤合計遠超人民幣5000萬元。

此外，復旦張江2018年收入的98.47%來自銷售醫藥產品即提供相關服務。

生物醫藥市場前景 一直以來，生物技術藥物是“十三五”期間我國生物醫藥產業重點發展的創新藥物品類，可以說得到了不少政策性的支持。

“到2020年，要推動一大批生物醫藥企業實現藥品質量標準和體系與國際接軌，其中至少100家藥品制劑企業取得美、歐、日等發達國家和WHO認證，并實現藥品出口；按照國際藥品標準、研制并推動10到20個化學藥及高端制劑、3到5個新中藥、3到5個新生物技術藥在歐美發達國家完成藥品注冊，并加快其進入國際市場。

” 正視基于此，隨著科技和經濟的不斷發展，中國生物醫藥市場也進入了快速發展階段，數據顯示，雖然其增速放緩，但2012-2017年我國生物醫藥行業市場規模一直呈現不斷擴容之勢：從2013年占中國整體醫藥市場的8.7%增至2017年的15.3%；2017年中國生物藥行業市場規模為2185億元，2018年中國生物醫藥行業市場規模有望突破2500億元，預計到2022年增長至4785億元且2017年至2022年的復合年增長率為17.0%，其潛力空間不容小覷。

值得注意的是，這一市場的行業特征為周期較長且壁壘較高，技術和資本缺一不可，其中，對于不少藥企而言，由于其主營業務大多是創新藥的研發，這就要求在前期投入大量資本，旨在后期獲得專利成功推向市場后贏得較高的毛利，資料顯示，研發一種新藥平均需要花費14年時間、耗費25億美元，可以看出除了創新技術，該行業對資本的渴求一目了然的。

結語： 作為第一家明確表明沖擊科創板的醫藥生物企業，從復旦張江的經營狀況而言，它是符合科創板的定位和條件的，這不僅是積極迎合國家相關政策的舉措，也是基于它自身的長期發展所得出的戰略，畢竟登錄科創板的有利之處是無法忽視的，即帶來了大量投資機會。

在資本充裕的前提之下，才能更好的對創新加以投入，從而形成行業優勢，在生物醫藥領域站住腳跟。

（文章來源：格隆匯） (責任編輯：DF386)。