勁嘉股份2019年10月14日發布消息,2019年10月11日公司接待泰康資產等共30家機構調研，接待人員是董事長喬魯予,董事、副總經理、董事會秘書李曉華,財務總監富培軍，接待地點其他。

調研主要內容 1、公司近期總體經營情況如何? 答:公司預計第三季度,歸屬上市公司股東凈利潤增長20%-30%,發展態勢良好,經營業績符合預期。

從公司三年戰略規劃各項業務具體來看,在大包裝板塊方面,煙標主業公司繼續保持優勢,加大設計與研發投入、設備更新、工藝改進的力度,積極參與各地中煙招投標,煙標產品結構持續優化,煙標銷售收入較行業繼續保持較快增速。

在彩盒產品方面,勁嘉智能包裝自動化程度、生產效率穩步提高,業務規模持續擴大,包括精品煙酒包裝、新型煙草包裝、3C產品等包裝等發展良好,銷售收入增速上半年為80.64%,三季度增速良好,提前完成全年目標任務。

在中高端酒品包裝方面,公司戰略入股的申仁包裝業務訂單穩定,經營情況良好,產能改擴建項目目前在履行茅臺集團審批流程;公司與四川宜賓五糧液精美印務合資設立的宜賓嘉美公司,重點在酒盒設計創意、酒盒后道成型自動化、煙酒包裝聯合發展上協同,合資公司通過投產前的準備,預計11月份正式投產。

在新型煙草業務板塊上,公司與云南中煙簽署了戰略合作協議,并合資成立了嘉玉科技,目前嘉玉科技承擔了云南中煙新型煙草煙具的生產工作;公司子公司勁嘉科技為云南,貴州,廣西,上海,河南等中煙客戶提供新型煙草煙具的研發、生產等服務,同時憑借前期的專利和生產研發經驗積累,開展ODM/OEM服務,目前訂單情況、產研和供應鏈團隊磨合情況良好,產能規模隨訂單情況逐步擴大;公司和米物科技等成立因味科技,推出foogo (福狗) 品牌,已經推出了foogoK、foogoJ兩款換彈式霧化類產品,以及miniJ、foogo夜貓子兩款一次性小煙,目前通過線上線下渠道同步拓展,同時積極向海外地區拓展,后續將推出加熱不燃燒煙具產品,持續豐富產品線。

從整體看上,公司煙標、彩盒、新型煙草等業務經營情況良好,各項財務指標健康,符合公司的預期,延續穩健的發展態勢。

2、怎么看目前的煙標行業? 答:整個包裝印刷行業,廠家數量眾多,發展層次不一,煙標行業對廠家設計立意、技術工藝、生產設備上要求高,按照歷史數據以及煙草總局的全年規劃來看,全年卷煙可能會延續一個穩健的發展態勢,并通過不斷提升產品結構實現利稅的增長,公司作為覆蓋全國重點品牌、全產業鏈布局的煙標龍頭企業,及時把握行業發展趨勢和客戶需求,不斷優化生產,繼續保持產品結構優勢、業務規模優勢,煙標銷售收入和銷量保持較快增速。

3、公司彩盒包裝業務的發展規劃? 答:在精品煙盒方面,不斷貼合客戶實際需求,加大創意設計的力度及不斷改善生產工藝,繼續保持良好增速及毛利水平。

在酒包裝業務拓展方面,公司與茅臺技開司及五糧液精美印務簽署了戰略合作協議,進行深度合作,目前業務進展順利;公司還服務洋河、江小白、勁酒等知名白酒品牌,并與其他中高端白酒企業接觸,后續將探索參股白酒包裝供應商企業、與白酒三產企業合作等方式擴大業務范圍。

在新型煙草包裝、3C產品包裝業務拓展方面,公司不斷加大研發投入、設備更新、工藝改進,提高生產自動化水平,提高生產效率,降低生產成本,逐步擴大客戶服務范圍,新型煙草包裝客戶拓展了英美煙草、雷諾煙草、悅刻、靈犀、魔笛等三十多家合作企業,手機產品包裝涵蓋vivo、中諾、海派等知名客戶。

與此同時,公司子公司盒知科技為客戶提供從出廠到消費者收貨的全流程追溯服務,使用了區塊鏈的技術(與螞蟻金服合作)進行防偽驗真,并提供精準營銷服務,有利于為客戶產品賦能,近期,盒知為阿里巴巴20周年慶酒盒提供創意服務,獲得良好反響及口碑。

4、怎么看目前國內外新型煙草輿論環境、監管政策? 答:近期有關于在美國電子煙危害的媒體報道,美國輿論主要是圍繞未成年人使用電子煙以及損害人體健康造成多起肺部損傷及死亡等方面,關于在美國電子煙損害人體健康造成死亡案例,目前致病及致死原因尚待明確,也有美國媒體指出主要原因是由于使用假冒的黑市THC煙油產品,目前美國也正不斷論證分析,制定嚴格電子煙標準過程。

歐洲有嚴格的電子煙監管政策,認為符合其監管標準的電子煙較傳統卷煙,有減害的功能,如英國公共衛生部對于電子煙的安全性認可較高,稱電子煙的危害低于傳統卷煙。

對于公司而言,首先公司明確在產品包裝上強調未成年人禁止使用,在煙油上堅持高標準,不含尼古丁的產品煙油采購自日本長谷川等世界知名食品級香精香料企業,保證煙油品質,此外搭建了專業的調香團隊,發展多種口味的低尼古丁、不含尼古丁成份的煙油,如公司foogo mini J系列有過半產品不含尼古丁成份,滿足不同消費者的需求。

公司目前產品銷售方向以國內為主,公司按照國外不同國家對于電子煙的監管政策及流行程度,制定不同的銷售方案,目前,公司將主要在日韓、東南亞等市場進行開拓。

foogo系列產品按照嚴格標準采購原料及執行生產,明確的監管政策和標準對電子煙消費者、電子煙行業內的企業,以及對于整個行業良性持續發展都是利好的,從公司角度講,公司會積極關注標準的出臺,利用自身與中煙體系產品研發合作的豐富經驗,提前按照產品的標準來做規劃。

5、不考慮新型煙草的政策因素,公司在該板塊的戰略是? 答:首先是重視研發,研發決定了新型煙草的發熱或霧化方式,以及消費者使用體驗,比如口味、煙霧量大小等。

從產業鏈來看,加熱不燃燒有煙彈和煙具,煙彈由中煙專賣,中煙掌握薄片和核心調香等關鍵環節。

在煙具方面,公司通過前期為中煙客戶提供新型煙草煙具的研發、生產等服務,積累了豐富的專利和生產研發經驗,目前,嘉玉科技是幫云南中煙做加熱不燃燒煙具研發和生產的,在自產煙具與中煙煙彈配套使用,給消費者更好的體驗上,公司具有優勢。

在國內未開放加熱不燃燒煙草制品前,公司會配合中煙做好煙具煙彈配套研發,同步與中煙煙彈推出煙具,保證先發優勢。

在霧化煙上,煙油口味很關鍵,公司搭建了專業的調香團隊,在合成香料和配方也有技術儲備資源,以達到煙彈和煙具更好配合,給消費者更好的體驗。

此外公司重點自主研制的尼古丁含量低、不含尼古丁等多種產品受市場消費者歡迎的口味,有利增強產品的用戶黏性,提高煙彈的復購率。

公司現在訂單充沛,后續將有序拓展產能。

6、若國內加熱不燃燒市場放開,公司的產能是否可以有效滿足客戶需求?美國電子煙輿論之后,公司是否會調整電子煙布局進程? 答:公司自6月份以來,勁嘉科技開展電子煙ODM/OEM服務,目前訂單情況、產研和供應鏈團隊磨合情況良好,產能規模隨訂單情況逐步擴大,目前服務的客戶有FLOW(福祿),Gippro(龍舞),Lumia等客戶,核心服務團隊趨于穩定,能通過生產壓力測試、產能爬坡、擴充一線生產人員,及時擴大產能,滿足客戶需求。

加熱不燃燒煙具方面,嘉玉科技承擔云南中煙所有加熱不燃燒煙具的生產,勁嘉科技為多家中煙公司提供加熱不燃燒煙具研發服務,公司已做好充分的預備工作,若后續國內市場開放,將積極開拓訂單。

美國電子煙輿論主要圍繞未成年人吸電子煙、損害人體健康方面,公司一直嚴格遵守相關規定,在包裝上有明確提醒標識,按照嚴格標準采購原料及執行生產,目前公司以國內市場為主,將先主要在日韓、東南亞等市場進行開拓,此次美國電子煙的負面輿論對公司新型煙草業務的影響較小。

公司已經將“積極培育新型煙草產業”作為未來三年戰略發展方向之一,后續將密切關注國內外政策動態,投入更多資源,在合規前提下把握好行業發展機遇,發展好電子煙、加熱不燃燒煙具、新型煙草ODM/OEM、煙油煙具配套研發生產等業務。

7、公司如何看待煙草稅的調整? 答:中國加入世界衛生組織《煙草控制框架公約》以來,不斷實施系列措施履約,其中包括多次對煙草價稅進行調整,這對煙草行業持續穩健發展有重要作用,我們也密切關注相關政策的動態;公司作為全國市場范圍布局的領軍煙標企業,覆蓋了國內大部分煙草重點品牌,在新產品設計開發、技術工藝、規模競爭優勢等方面是比較突出的,公司在煙標業務上有豐富的市場經驗,煙標產品結構也一直在優化,我們對于煙草行業的發展變化有充分的預期和相關準備,對于煙標產業的發展充滿信心。

8、公司煙標如何保持較高的毛利率? 答:公司通過改進生產工藝、規模化協議采購、提高紙膜自給比例、進行供應鏈管理等方式積累了良好的成本管控經驗;公司通過不斷順應客戶的需求調整產品結構,不斷加強研發力度優化生產工藝,從而爭取優質訂單。

9、公司大包裝業務產能情況如何? 答:在產能利用率方面,公司煙標業務產能利用率充分,并預留部分產能以滿足客戶需求,彩盒業務的產能尚在持續擴張階段,公司不斷順應市場、客戶的實際需求,加強研發設計、生產工藝及營銷工作等,取得客戶的認可。

在產能分布方面,公司煙標覆蓋了全國卷煙重點品牌,酒包裝覆蓋貴州、四川、江蘇等白酒重點產區,精品包裝覆蓋長三角、珠三角、環渤海等經濟發達地區,公司將大力拓展精品煙酒包裝、新型煙草包裝、3C產品等包裝,爭取更多優質客戶和訂單。

10、新型煙草收入預期如何? 答:公司foogo在6月首次推出foogoK,7月正式在京東及線下銷售,前期處于產品推廣期,產品反響良好。

目前foogo已經推出了foogoK、foogoJ兩款換彈式霧化類產品,以及miniJ、foogo夜貓子兩款一次性小煙,將繼續豐富產品線,并發力線上及線下銷售,國內銷售負責人及國外銷售負責人均已到位,國內發展京東、天貓等線上渠道,線下通過代理、異業聯盟等方式拓展;國外初期主要面向日韓、東南亞等市場。

勁嘉科技代工業務訂單充足,產能利用情況良好。

由于公司整個新型煙草業務板塊屬于發展布局階段,預計占公司整體營收的比例較小,隨著產能持續爬坡及訂單不斷拓展,有望為公司帶來更好的利潤。

11、公司大股東高質押的情況? 答:公司大股東質押股份用于自身發展資金需求,大股東質押風險可控,按照大股東的資金使用計劃,后續將逐步降低質押率。

12、中煙和茅臺反腐對公司業務的影響? 答:公司作為業務覆蓋中煙重點品牌、知名白酒企業的上市公司,一直恪守商業規則,公司與中煙、茅臺技開司的合作均通過公開招投標等市場化方式進行,公司煙標、彩盒、新型煙草等業務經營情況良好,各項財務指標健康;公司董事會、管理層將穩步推進戰略發展,經營好各項業務,切實為公司和全體股東創造好的經營業績。

13、公司重慶宏聲、重慶宏勁不納入并表范圍的原因? 答:2016年公司與重慶宏聲集團簽署戰略合作協議,為支持重慶宏聲、重慶宏勁經營和業務的發展,保持重慶宏聲、重慶宏勁與重慶中煙的良好合作關系,保持市場、業務、人員、管理的穩定性和連續性,公司將持有的重慶宏聲20%表決權委托給宏聲集團行使,因而2017年起重慶宏聲不納入公司收入的并表范圍,按照權益法核算對宏聲印務及宏勁印務的投資收益。

在調研過程中,公司接待人員與投資者進行了充分的交流與溝通,嚴格按照有關制度規定,沒有出現未公開重大信息泄露等情況。

接待詳細對象 序號 接待對象 接待對象類型 機構相關人員 1 泰康資產 保險資產管理公司 劉玲弟 2 太平資本 其它 李冠生 3 深圳榕樹投資 投資公司 黃安麟 4 招商證券 證券公司 吳昊 5 海通證券 證券公司 趙澤 6 國君資管 資產管理公司 熊靚 7 興證資管 資產管理公司 宮曉萱 8 申萬宏源 證券公司 周迅 9 華泰證券 證券公司 陳羽鋒 10 華能信托 信托公司 梁赫 11 天風證券 證券公司 蔣夢晗 12 興全基金 基金管理公司 李君 13 諾安基金 基金管理公司 趙森 14 深圳凱升投資 投資公司 王東升 15 紅帆資本 資產管理公司 薄宗臣 16 東北證券 證券公司 李永琦,唐凱 17 長城基金 基金管理公司 廖瀚博 18 深圳乾明資產 資產管理公司 金山 19 廣發證券 證券公司 趙中平 20 東方證券 證券公司 劉晶晶,馮浩 由于篇幅受限，只顯示前20家機構名單 近年來，公司獲得機構調研的情況如下表所示： 勁嘉股份機構調研歷史明細 調研日期 公告日期 接待機構數量 接待方式 接待人員 接待地點 調研三個月后漲跌幅(%) 2019-10-11 2019-10-14 30 特定對象調研,現場參觀 董事長 喬魯予,董事... 其他 - 2019-07-24 2019-07-25 99 電話會議 董事、副總經理、董事... - - 2019-06-17 2019-06-19 43 電話會議 董事、副總經理、董事... - 9.85 2019-06-13 2019-06-14 57 特定對象調研,現場參觀 董事長 喬魯予,董事... - -2.84 2019-05-13 2019-05-14 15 特定對象調研 董事長 喬魯予,副總... - -8.98 近期正邦科技、牧原股份、浙富控股、達安股份、納爾股份等公司相繼發布了機構調研公告，具體情況如下表: 滬深兩市機構調研一覽 代碼 名稱 接待機構數量 接待方式 接待人員 接待地點 調研日期 002157 正邦科技 13 電話會議 總經理 林峰先生,董... 公司會議室 2019-10-13 002714 牧原股份 4 電話會議 董事會秘書、副總經理... 公司總部會議室 2019-10-13 002266 浙富控股 2 特定對象調研 公司董事、副總裁、董... 公司會議室 2019-10-12 300635 達安股份 1 特定對象調研 中達安股份有限公司董... 廣東省廣州市天河區體... 2019-10-12 002825 納爾股份 1 特定對象調研 副總經理、財務負責人... 上海市浦東新區新場鎮... 2019-10-11 (注：數據來源東方財富Choice數據，截至2019-10-14) (責任編輯：DF062)。