除了大幅下滑的上半年凈利潤(rùn)，錦鴻集團(tuán)還存在一些預(yù)付款項(xiàng)和銷售費(fèi)用的不合理增加。

同時(shí)，該公司2017年高價(jià)收購(gòu)的TEENIE WEENIE業(yè)績(jī)也出現(xiàn)頹勢(shì) 財(cái)報(bào)是了解上市公司業(yè)績(jī)情況的重要窗口。

在公布2019年半年報(bào)后，錦泓時(shí)裝集團(tuán)股份有限公司(下稱錦泓集團(tuán)，603518.SH)的這個(gè)“窗口”卻引來了一封問詢函。

作為從“維格娜絲”更名為“錦泓集團(tuán)”之后的第一份財(cái)報(bào)，其相關(guān)數(shù)據(jù)并不好看。

《投資時(shí)報(bào)》研究員通過查閱問詢函和半年報(bào)注意到，除了大幅下滑的上半年凈利潤(rùn)，錦鴻集團(tuán)還存在一些預(yù)付款項(xiàng)和銷售費(fèi)用的不合理增加。

同時(shí)，該公司2017年高價(jià)收購(gòu)的TEENIE WEENIE業(yè)績(jī)也出現(xiàn)頹勢(shì)。

針對(duì)半年報(bào)中經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的一些疑問，交易所要求公司進(jìn)一步補(bǔ)充披露信息。

兩項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)激增 主營(yíng)業(yè)務(wù)為服裝設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售的錦泓集團(tuán)，8月23日披露了2019上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。

報(bào)告顯示，上半年該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)12.87億元，同比下滑6.53%；凈利潤(rùn)達(dá)2510萬元，同比下滑 78.6%；現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.75億元，比上年同期下降22.43%。

業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，兩項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)引來監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注，分別是預(yù)付賬款和銷售費(fèi)用。

據(jù)半年報(bào)披露，錦泓集團(tuán)2019年上半年期末預(yù)付款項(xiàng)為5145萬元，較期初增長(zhǎng)75.05%，主要由于預(yù)付供應(yīng)商貨款、預(yù)付辦公樓租金物業(yè)及預(yù)付商場(chǎng)費(fèi)用增加所致。

這樣的大幅增長(zhǎng)引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視，針對(duì)上半年的預(yù)付款項(xiàng)，上交所要求錦鴻集團(tuán)“分類說明預(yù)付款的金額、具體業(yè)務(wù)背景、交易安排、經(jīng)營(yíng)模式、與供應(yīng)商結(jié)算政策是否發(fā)生變化”以及“期末余額前五名的預(yù)付款對(duì)象是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并說明上年同期與該前五名供應(yīng)商的合作情況、合作金額變動(dòng)情況及原因”，解釋預(yù)付款增加較多的原因及合理性。

在營(yíng)收和凈利潤(rùn)下滑的同時(shí)，該公司報(bào)告期內(nèi)增長(zhǎng)的銷售費(fèi)用也引來關(guān)注。

據(jù)半年報(bào)披露，錦泓集團(tuán)報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用發(fā)生額為6.05億元，上年同期為5.55億元，同比增加8.98%。

其中，店鋪費(fèi)用增加1417萬元，廣告宣傳費(fèi)增加1316萬元，電商手續(xù)費(fèi)增加1496萬元。

銷售費(fèi)用中，店鋪費(fèi)用為8337萬元，同比增加20.48%。

店鋪裝修費(fèi)用攤銷 4727萬元，同比增加 13.81%。

但根據(jù)披露數(shù)據(jù)顯示，截止報(bào)告期末，錦泓集團(tuán)旗下的實(shí)體門店為1392家，去年同期數(shù)量為1437家，店鋪數(shù)量比同期減少3.13%。

錦泓集團(tuán)表示，2019年上半年經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)持續(xù)走低，線下零售實(shí)體受到了較大的沖擊。

公司線下銷售出現(xiàn)了下滑的趨勢(shì)，線下實(shí)體門店數(shù)量較去年有所減少。

對(duì)此上交所要求公司結(jié)合開關(guān)門店的具體情況，說明報(bào)告期末店鋪數(shù)量同比減少的情況下，店鋪相關(guān)的銷售費(fèi)用增加的原因及合理性。

線下門店不給力，線上銷售也是花了錢卻沒見到效果。

錦泓集團(tuán)銷售費(fèi)用中的電商手續(xù)費(fèi)也被問詢指出。

上半年，其電商手續(xù)費(fèi)達(dá)到3688萬元，同比增加68.27%。

然而，同期公司線上實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入同比僅微增0.81%。

針對(duì)電商手續(xù)費(fèi)，問詢函要求公司結(jié)合線上業(yè)務(wù)的結(jié)算政策及其變動(dòng)情況，說明線上實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入同比微增，電商手續(xù)費(fèi)增加較多的原因及合理性。

收購(gòu)標(biāo)的TEENIE WEENIE走下坡路？ 錦泓集團(tuán)旗下?lián)碛腥齻€(gè)品牌，分別是定位于中國(guó)文化元素奢侈品的南京云錦“元先”品牌、定位于高端女裝的“VGRASS”品牌和定位于中高端休閑服飾的“TEENIE WEENIE”品牌。

TEENIE WEENIE品牌，是當(dāng)時(shí)名為維格娜絲的錦泓集團(tuán)在2017年時(shí)從韓國(guó)服裝巨頭依戀(E.LAND)集團(tuán)手中以50億現(xiàn)金的代價(jià)買下的。

當(dāng)時(shí)，這項(xiàng)收購(gòu)被外界視為典型的“蛇吞象”交易。

彼時(shí)，維格娜絲市值約為45億元，而并購(gòu)TEENIE WEENIE的交易規(guī)模為50億元，且為現(xiàn)金交易。

而且，TEENIE WEENIE當(dāng)時(shí)無論收入和利潤(rùn)是維格娜絲體量的三倍。

高價(jià)收購(gòu)TEENIE WEENIE給錦泓集團(tuán)帶來巨額商譽(yù)。

2017年，收購(gòu)業(yè)務(wù)形成的相關(guān)商譽(yù)期末余額高達(dá)24.94億元，同時(shí)收購(gòu)TEENIE WEENIE業(yè)務(wù)商標(biāo)還形成14.9億元的無形資產(chǎn)。

收購(gòu)TEENIE WEENIE之后，維格娜絲營(yíng)業(yè)收入達(dá)到25.64億元，同比暴漲244.5%，凈利潤(rùn)為1.87億元，取得157%的大幅增長(zhǎng)。

2018年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.86億元，同比增長(zhǎng)20%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2.73億元，同比上漲44%。

這之中，TEENIE WEENIE貢獻(xiàn)最為突出。

但今年上半年，TEENIE WEENIE業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)卻出現(xiàn)下滑勢(shì)頭。

報(bào)告披露，TEENIE WEENIE上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比減少6.44%、毛利率減少1.23個(gè)百分點(diǎn)。

《投資時(shí)報(bào)》研究員從半年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，TEENIE WEENIE的實(shí)體門店也呈現(xiàn)同比減少的情況。

其中，報(bào)告期內(nèi)直營(yíng)店數(shù)量比去年同期減少27家，幅度為-2.32%；加盟店比去年同期減少22家，幅度達(dá)到了-18.64%，在實(shí)體門店變動(dòng)幅度中最大。

同時(shí)，TEENIE WEENIE門店盈利情況也在下降，直營(yíng)店主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比去年下降5.79%，毛利率減少0.15個(gè)百分點(diǎn)，加盟店的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入更是大幅下降35.83%，毛利率減少0.93個(gè)百分點(diǎn)。

此外在TEENIE WEENIE的新開店鋪中，月均銷售額為9.79萬元，相比老店的16.32萬元存在不小的差距。

錦泓集團(tuán)最新半年報(bào)亦披露，公司商譽(yù)期末余額仍達(dá)25.27億元。

針對(duì)TEENIE WEENIE的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，上交所在問詢函中要求錦泓集團(tuán)結(jié)合收購(gòu)標(biāo)的2019年上半年的業(yè)績(jī)、整合管理進(jìn)展、后續(xù)經(jīng)營(yíng)模式及風(fēng)險(xiǎn)等情況，補(bǔ)充披露未來是否存在商譽(yù)、無形資產(chǎn)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

為了“為了提升企業(yè)形象、彰顯公司實(shí)力、整合資源，進(jìn)一步擴(kuò)大公司規(guī)模以增強(qiáng)集團(tuán)整體競(jìng)爭(zhēng)能力”而從“維格娜絲”更名的錦泓集團(tuán)，該如何扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑的態(tài)勢(shì)，只能交給時(shí)間給出答案。

(責(zé)任編輯：DF506)。