截至2019年8月30日，新三板共有9024家掛牌公司披露2019年半年報，按期披露率98.56%。

目前，全國股轉公司對掛牌公司半年報的審查工作正平穩有序進行。

一是依托科技監管系統對掛牌公司半年報進行“全面審閱、重點審查”，整體把握掛牌公司的財務經營狀況，從公司治理合規性、財務規范性、信息披露充分性等多角度對掛牌公司半年報進行“問診”。

二是對涉眾性強、存在高風險事項的掛牌公司進行重點審查，加大對問題公司的監管力度，對審查中發現的風險問題及時公開問詢。

三是強化與證監會有關部門及派出機構的監管協作，堅決處理審查中發現的違規行為，督促掛牌公司提高信息披露質量，切實維護投資者合法權益，凈化市場環境。

四是在審查中及時總結具有普遍性的財務信息規范問題，有針對性地組織掛牌公司財務管理人員培訓。

對已披露信息的分析表明，今年上半年，在經濟下行壓力加大、外部環境不確定性增強的情況下，掛牌公司整體業績有所回升，經營穩健性不斷提高，創新發展力度持續加大；市場內部形成了以專精特新“小巨人”為主的梯次和產業結構，新三板培育作用逐步顯現。

一、整體經營情況向好，創新發展勢頭持續 (一)整體業績增速回升。

上半年，9024家掛牌公司共實現營業收入8517.76億元，同比增長6.82%；凈利潤374.42億元，同比下降4.75%，但較2018年全年降幅縮窄15.88個百分點。

其中，非金融掛牌公司的營業收入、凈利潤分別同比增長5.66%、-5.29%。

全市場有5869家公司實現盈利，占比65.04%；1330家公司凈利潤超1000萬元，占比14.74%；4628家公司凈利潤實現增長，占比51.29%；2733家公司凈利潤增速超50%，占比30.29%；1786家公司凈利潤同比翻倍，占比19.79%。

創新層公司合計實現凈利潤119.59億元，同比增長5.82%，盈利面81.43%，分別較全市場高10.57個、16.39個百分點。

具體看，掛牌公司利潤的企穩回升主要由工業行業帶動。

2019年我國PPI由漲轉平，工業中下游掛牌企業成本壓力減少，營業成本占營收比重同比下降0.53個百分點，凈利潤增速3.24%，同比提升6.87個百分點，以中下游為主的工業掛牌企業凈利潤僅微降1.97%。

其中，儀器儀表制造、醫藥制造、計算機、通信和其他電子設備制造業漲幅居前，凈利潤分別同比增長35.22%、27.41%、21.43%。

而第三產業掛牌公司在消費需求不振的疊加影響下，凈利潤同比下降4.69%。

其中，“信息傳輸、軟件和信息技術服務業”、“水利、環境和公共設施管理業”業績相對改善，凈利潤分別同比增長14.70%、29.57%。

(二)經營穩健性不斷提升。

一是經營性現金流由負轉正，內生盈利質量明顯改善。

上半年，掛牌公司經營活動產生的現金流量凈額為250.08億元，而去年同期為-183.92億元。

其中，經營活動產生的現金流入額為1.06萬億元，同比增加1.48%；流出額為1.03萬億元，同比下降2.63%。

二是杠桿水平有所回落，償債能力提升。

上半年末，非金融掛牌公司資產負債率為47.58%，較去年末降低0.29個百分點；利息保障倍數為12.01，同比增加6.48。

三是費用控制穩定。

管理費用、銷售費用、財務費用占營收比重分別為6.73%、5.59%、1.26%，同比均基本持平。

(三)創新發展新動能持續增強。

一是研發投入不斷加大，創新驅動發展戰略深入推進。

上半年，掛牌公司研發費用合計276.09億元，同比增長23.06%；平均研發強度3.24%，同比提高0.43個百分點；其中7051家公司當期發生研發費用，占比78.14%，同比增加8.16個百分點。

二是高學歷員工占比穩步提升，人力資本扎實積累。

掛牌公司中本科及以上員工占比26.02%，同比增加0.48個百分點；碩士及以上員工占比2.64%，是全社會2018年水平的3.11倍，同比增加0.03個百分點。

三是新產業加速發展，轉型升級引領效果突出。

掛牌公司中高技術產業和知識產權密集型產業分別有3406家和3808家，家數占比分別為37.74%和42.20%；凈利潤貢獻占比分別為25.95%和42.37%，同比分別提升3.68個和5.42個百分點；凈利潤增速分別為10.98%和9.22%，較全市場高15.73個和13.97個百分點。

二、“專精特新”結構化特征突出，助力經濟高質量發展 (一)專精特新“小巨人”的梯次特征明顯。

一是有34家掛牌公司被工信部評為我國第一批專精特新“小巨人”，占比13.71%，較上市公司高6.45個百分點。

此類公司上半年營業收入和凈利潤增速分別為15.88%和24.59%，是我國專注于細分市場、創新能力強、市場占有率高、掌握關鍵核心技術、質量效益優的“專精特新”中小企業排頭兵。

二是有429家掛牌公司符合專精特新“小巨人”評選的財務指標，上半年營業收入和凈利潤增速分別為13.73%和33.56%，平均研發強度高達8.74個百分點。

三是有2107家掛牌公司具備“專精特新”發展潛質，是我國專精特新“小巨人”的后備力量。

新三板內部有一批成長性較好但尚未具備“小巨人”規模的高研發企業，此類公司平均營業收入為0.84億元，較專精特新“小巨人”掛牌公司低42.47%；上半年凈利潤增速為13.37%，平均研發強度6.22%，分別較全市場高18.12個和2.98個百分點。

(二)專精特新“小巨人”的產業特征明顯。

新三板專精特新“小巨人”后備公司，集中于裝備制造、信息技術與互聯網、生物醫藥等特色產業，在經營發展中體現了“發展戰略專一化、管理及生產精細化、產品或服務特色化、技術或經營模式創新化”的特征。

一是裝備制造掛牌公司705家，主要是行業龍頭企業的關鍵部件配套生產商，在細分領域擁有獨特技術和知名商標，“精細化”和“專業化”特征突出。

二是信息技術與互聯網掛牌公司441家，主要從事云服務、大數據等相關軟件開發和集成服務，“特色化”和“創新化”特征明顯。

上半年研發強度和毛利率分別為11.57%和41.69%，分別較全市場高8.33和16.92個百分點。

三是生物醫藥掛牌公司99家，以創新藥的研發生產為主，多家掛牌公司堅持長期研發投入，“專一化”和“創新化”特征明顯。

上半年研發投入和毛利率分別為5.48%和56.42%，分別較全市場高2.24個和31.65個百分點，實現了產品的高技術含量和高附加值。

(三)專精特新“小巨人”的新三板培育作用突出。

新三板專精特新“小巨人”后備公司，共有1011家在新三板完成1746次定向發行，融資金額合計596.24億元。

其中，累計融資1億元及以上的有142家，占比14.05%；累計融資次數在2次及以上的有436家，占比43.13%。

共有138家在新三板完成了146次并購重組，交易金額合計200.56億元。

通過在新三板的股票融資和資產并購重組，有效降低了專精特新“小巨人”后備掛牌公司在快速發展過程中的資金缺口，加快了專精特新“小巨人”后備掛牌公司的成長壯大。

2013-2018年，新三板專精特新“小巨人”后備公司固定資產投資的年化復合增長率為13.15%，營業收入和凈利潤的年化復合增長率分別為18.84%和32.44%；六年來，實現營業收入翻倍的掛牌公司占比63.59%，實現凈利潤翻倍的掛牌公司占比60.72%。

三、國家政策效應漸顯，企業積極履行社會責任 (一)國家對中小微企業的政策支持效應逐步顯現。

一是增值稅改革、小微企業普惠性減稅和社保費率降低的全面實施，不斷降低企業稅費負擔。

上半年，掛牌公司實際稅費負擔占營業收入比重為2.89%，同比下降0.59個百分點。

其中，小微掛牌公司實際稅費負擔占營業收入比重同比下降0.82個百分點，較掛牌公司整體降幅高0.23個百分點。

二是普惠金融政策全面鋪開，掛牌公司獲取貸款能力提升。

上半年，中小微掛牌公司取得借款收到現金的同比增速為4.00%，同比增長9.02個百分點。

三是清理民營中小企業拖欠賬款落地實施，掛牌公司應收賬款增速回落。

上半年，掛牌公司應收票據和應收賬款同比增長1.11%，增速較去年同期下降6.04個百分點。

(二)企業積極履行社會責任。

一是參與扶貧的深度、廣度和精細化程度均明顯提升。

貧困地區掛牌公司220家，上半年合計實現營收241.69億元、凈利潤10.93億元，吸納就業5.51萬人。

全市場掛牌公司以捐款、貧困縣定向招工、幫助子女上學等形式，積極深入參與精準扶貧。

二是穩步吸納社會就業。

掛牌公司員工人數達206.94萬人，同比增長1.34%，在全國就業環境相對緊張的情況下實現平穩增長。

三是權益分配方面，共有549家掛牌公司公布中期分紅預案，占已披露半年報掛牌公司家數的6.08%。

其中439家實施現金分紅，擬發放現金股利合計51.42億元。

(責任編輯：DF506)。