科創(chuàng)板首批上市企業(yè)的產(chǎn)品，大部分都是供應(yīng)給產(chǎn)業(yè)鏈下游，而光峰科技(688007.SH)是少有的一家產(chǎn)品更直接面對消費(fèi)者的科創(chuàng)板企業(yè)。

激光電視這種新事物正是光峰科技的拳頭消費(fèi)產(chǎn)品之一，合作模式則是跟小米集團(tuán)-W(01810.HK)成立合資公司進(jìn)行銷售。

小米生態(tài)鏈企業(yè)的經(jīng)營模式，過去一直沒有被外界全面理解。

在光峰科技招股書當(dāng)中，詳細(xì)披露旗下控股公司峰米科技和小米集團(tuán)旗下小米通訊的合作模式，光峰科技大部分激光電視的銷售，主要是和小米合作的銷售，不過，這也存在合作模式上的風(fēng)險。

通過與小米合作銷售激光電視 光峰科技致力于激光顯示技術(shù)和產(chǎn)品的研究創(chuàng)新，為滿足人們在高速通訊及人工智能時代對信息顯示新的要求，該公司打造了激光顯示核心器件激光光學(xué)引擎，并將該核心器件與電影、電視、教育、展示等顯示場景相結(jié)合，開發(fā)了眾多激光顯示產(chǎn)品及系統(tǒng)解決方案。

招股書稱，根據(jù)中國電影發(fā)行放映協(xié)會數(shù)據(jù)，2018年末我國電影放映廳總數(shù)為60079個，安裝激光電影放映設(shè)備23431臺，占比39%；光峰科技激光電影放映機(jī)光源已在全國部署14018套，市場占有率約60%。

除了激光電影放映機(jī)光源以外，光峰科技重要的產(chǎn)品還有激光電視，光峰科技跟小米集團(tuán)合作的核心在于激光電視。

激光電視銷售額在2018年達(dá)到了3.07億元，占營業(yè)收入總額的22.13%。

光峰科技稱，與液晶電視相比，激光電視在大屏顯示方面成本優(yōu)勢突出，產(chǎn)品售價可以達(dá)到大眾消費(fèi)者可接受范圍，因此隨著家庭、辦公等場景對大屏顯示需求的提升，激光電視未來發(fā)展?jié)摿Υ蟆?/p>

“基于一致看好激光電視的未來發(fā)展，光峰科技與小米集團(tuán)均希望提早布局該市場，并于2016年達(dá)成合資意向，由光峰科技與天津金米、順為科技合資成立峰米科技，致力于研發(fā)生產(chǎn)適合大眾消費(fèi)的激光電視產(chǎn)品。

”招股書稱。

2018年，光峰科技向小米集團(tuán)旗下的小米通訊及其關(guān)聯(lián)方銷售激光電視的金額達(dá)到2.47億元，占光峰科技營業(yè)收入的17.85%，小米通訊及其關(guān)聯(lián)公司也是光峰科技第一大客戶。

控股子公司峰米科技目前研發(fā)、生產(chǎn)、銷售自有品牌“WEMAX”系列激光電視；同時，小米米家品牌激光電視由峰米科技供應(yīng)，全部搭載光峰科技激光電視光機(jī)。

小米旗下企業(yè)持股峰米科技15% 峰米科技由光峰科技持股55%、天津金米(小米集團(tuán)旗下企業(yè))持股15%、順為科技持股15%、峰業(yè)投資(主要是自然人股東)持股15%，激光電視等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，法定代表人、董事長是李璐，李璐也是光峰科技副總經(jīng)理。

李璐曾任TCL多媒體科技控股有限公司副總裁、中國區(qū)銷售公司總經(jīng)理、TCL集團(tuán)(000100.SZ)白家電事業(yè)部總經(jīng)理；2018年10月至今，任光峰科技副總經(jīng)理；2018年12月至今，任峰米科技法定代表人、董事長。

“公司發(fā)揮研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢，提供具有技術(shù)、質(zhì)量、成本優(yōu)勢的激光電視光機(jī)，小米通訊發(fā)揮其在電子消費(fèi)市場的品牌和渠道優(yōu)勢，銷售給最終客戶。

”光峰科技如此解釋雙方的合作。

峰米科技定位于激光電視整機(jī)的研發(fā)、制造與銷售，其業(yè)務(wù)模式為：峰米科技向光峰科技采購定制研發(fā)、制造的激光電視光機(jī)，另對外采購整機(jī)零部件，均發(fā)往OEM廠商制造整機(jī)，再將整機(jī)銷售給客戶。

其中米家激光電視銷售給小米通訊，“WEMAX”等自有品牌激光電視銷售給其他客戶。

2018年激光電視的綜合毛利同比上升6.71個百分點(diǎn)到26.50%。

“通過前期與小米通訊合作培育消費(fèi)市場、以自有品牌運(yùn)營提升行業(yè)影響力，逐步建立起光峰激光電視光機(jī)在整機(jī)廠商的知名度和美譽(yù)度。

”光峰科技稱。

根據(jù)奧維云網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，2018年國內(nèi)激光電視銷量16.4萬臺，其中小米通訊實(shí)現(xiàn)終端銷售 3.8萬臺，光機(jī)全部系光峰科技定制開發(fā)；光峰科技自有品牌WEMAX實(shí)現(xiàn)終端銷售6000臺；火樂科技堅(jiān)果品牌實(shí)現(xiàn)終端銷售3.2萬臺，其中1.4萬臺光機(jī)系光峰科技為其定制開發(fā)。

2018年，搭載光峰科技光機(jī)(含自有品牌與其他品牌定制化開發(fā)生產(chǎn))的激光電視銷量合計(jì)5.8萬臺，市場份額35%，居于行業(yè)第一高于排名第二的海信電器(600060.SH)(銷量3.8萬臺，市場份額23%)。

揭開小米生態(tài)鏈運(yùn)作模式 35%的市場份額到底是否靠譜？ 有影音界資深人士向第一財(cái)經(jīng)記者表示，這個35%的市場份額其實(shí)有一定的“迷惑性”。

對廣大消費(fèi)者來說，激光電視其實(shí)更應(yīng)該理解為投影電視的一種，競爭對手不僅僅是同類型產(chǎn)品的對手，更要包括傳統(tǒng)的液晶電視，也包括傳統(tǒng)的幕布投影等，在這幾種產(chǎn)品之中怎么選擇，對用戶來說有更多的主動權(quán)；如果未來面板價格繼續(xù)下降，大屏幕電視，甚至包括小米自己的電視產(chǎn)品價格都會繼續(xù)下跌，激光電視的市場就不太好說。

小米集團(tuán)去年披露的招股書稱，小米尋找各領(lǐng)域內(nèi)最具競爭力的供應(yīng)商合資、合作，向消費(fèi)者提供廣泛產(chǎn)品，自定義為“小米生態(tài)鏈”模式，是其業(yè)務(wù)亮點(diǎn)之一。

小米與優(yōu)秀供應(yīng)商合資開發(fā) to C(消費(fèi)者客戶)終端產(chǎn)品是其普遍合作方式，小米對“生態(tài)鏈”企業(yè)的投資均為參股投資，不尋求控股權(quán)。

光峰科技表示，小米公開披露的與“生態(tài)鏈”公司的權(quán)利與義務(wù)約定，與峰米科技的運(yùn)作類似。

因此，峰米科技與小米通訊的合作模式是小米“生態(tài)鏈”公司的常規(guī)運(yùn)作模式。

從合作模式來看，小米通訊指定小米定制產(chǎn)品所需要的商標(biāo)使用權(quán)、產(chǎn)品外觀設(shè)計(jì)方案、包裝設(shè)計(jì)方案等。

峰米科技負(fù)責(zé)小米定制產(chǎn)品的整體開發(fā)、生產(chǎn)和供貨，并按照小米的訂單生產(chǎn)、交貨。

小米通訊根據(jù)市場判斷向峰米科技提供訂單預(yù)測，峰米科技負(fù)責(zé)定制產(chǎn)品的生產(chǎn)并運(yùn)送到小米通訊指定的倉庫，小米通訊負(fù)責(zé)產(chǎn)品的宣傳、銷售工作。

小米集團(tuán)一季報顯示，截至2019年3月31日，投資超過270家公司，總賬面價值290億元，同比增長28.6%。

關(guān)于小米集團(tuán)對外投資，小米集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向第一財(cái)經(jīng)記者表示，270家和290億元這個數(shù)據(jù)，是截至2019月3月31日的數(shù)據(jù)，包括了生態(tài)鏈在內(nèi)的所有被投公司數(shù)量，投資不僅使小米能夠與被投資公司建立密切的合作關(guān)系，也能為小米提供持續(xù)的投資收益。

關(guān)于跟小米合作，光峰科技在回復(fù)上交所問詢函當(dāng)中表示：“合作模式集合了各合作方的優(yōu)勢和資源，是慣常、合理的商業(yè)安排，通過合資合作公司實(shí)現(xiàn)收入和利潤的快速增長。

但是合作模式帶動快速增長不能持續(xù)的風(fēng)險是存在的。

如果公司技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新減慢，直至不能滿足市場需求或開發(fā)出新的市場需求時，或公司創(chuàng)新能力持續(xù)下降導(dǎo)致產(chǎn)品被競爭者超越時，將面臨合作效益降低、不能帶動快速增長的風(fēng)險，或?qū)⒚媾R合作不能持續(xù)的風(fēng)險。

” (責(zé)任編輯：DF406)。