“經常用腦，多喝六個核桃。

”憑借經典廣告語，“六個核桃”被消費者所熟知，其所屬公司養元飲品更是名利雙收，年營收曾一度高達91億元，還于2018年2月在A股上市。

不過，如今的養元飲品卻正在面臨增長難題。

數據顯示，2019年第一季度，該公司營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤齊降，分別較上年同期下滑12.53%、8.56%。

值得一提的是，對于在春節禮品市場占有一定地位的養元飲品來說，一季度向來是其銷售旺季，今年卻陷入了“旺季不旺”的困局，養元飲品究竟是怎么了？ 01 、旺季不旺？一季度營收凈利齊降 近日，養元飲品發布2019年一季報。

數據顯示，該公司實現營業收入24.95億元，同比下滑12.53%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.50億元，同比下滑8.56%。

具體來看，今年一季度，養元飲品經銷渠道的收入為24.07億元，較上年同期下滑13.34%；直銷渠道的收入為8705.18萬元，較上年同期增長17.59%。

中新經緯注意到，養元飲品今年一季度的銷售情況可以說是“全線崩塌”，七大地區的銷售收入全部下滑，其中東北地區、西北地區、華北地區、華中地區更是“重災區”，下滑幅度分別達28.84%、24.90%、16.99%、14.89%。

值得一提的是，去年同一時期，養元飲品營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤曾分別同比增長20.12%、80.25%。

平安證券指出，養元飲品2019年一季度增長乏力，主要是受春節提前的影響，“公司銷售主要集中于中秋及春節期間。

” 中信建投證券也認為，養元飲品今年一季度營收下滑，春節錯峰是其中一個重要影響因素。

此外，春節期間，該公司在一定程度上受到了牛奶網絡下沉的沖擊影響，壓力較大。

至于利潤的減少，中信建投證券認為主要是營收下降所致，同時春節期間促銷力度加大、投資收益減少、研發投入增加等均對養元飲品的利潤產生了一定影響。

02 、營收連續三年無突破 公開資料顯示，養元飲品成立于1997年，主要從事以核桃仁為原料的植物蛋白飲料的研發、生產和銷售，旗下品牌包括“養元”“六個核桃”等。

早些年間，憑借一句“經常用腦，多喝六個核桃”的廣告語，“六個核桃”幾乎家喻戶曉。

與此同時，養元飲品迅速崛起，無論是營收規模，還是增長勢頭，均超過了競爭對手承德露露。

2009年時，養元飲品的營業收入僅有5.25億元，而到了2015年，這一數值已高達91.17億元，六年間增長了16倍。

同一時期，承德露露的營業收入由13.29億元增至27.06億元。

養元飲品的高速增長也止于2015年。

2016年、2017年，養元飲品的營業收入陷入“兩連降”，2018年雖稍有好轉，錄得營業收入81.44億元，較上年同期增長5.21%，但距離2015年的峰值仍有一定差距。

食品飲料專家陳瑋在接受中新經緯采訪時指出，和當年可口可樂、王老吉等產品成長的環境相比，養元飲品面臨的市場競爭環境更為激烈，盡管目前在核桃類植物蛋白飲料中，養元飲品遙遙領先，但其仍需面對伊利、蒙牛等企業推出的核桃奶的正面競爭，以及花生奶和豆奶等其他飲品的競爭。

中國食品產業分析師朱丹蓬也提到，國內植物蛋白飲料行業的競爭愈加激烈，已經告別之前跑馬圈地式的增長，逐漸進入微增長期。

數據顯示，2003年-2013年，國內植物蛋白飲料行業的復合年均增長率為23.4%，但由于產品缺乏創新，自2014年以來，行業規模開始不斷下滑，2016年行業增速降至-5.63%，2017年收窄至-3.63%。

事實上，除行業因素外，養元飲品自身所存在的一些問題，包括產品單一、重營銷輕研發、品牌待優化等，而這些問題也在一定程度上加大了養元飲品業績增長難度。

有飲品行業人士向中新經緯指出，在品牌建設初期，養元飲品旗下“六個核桃”等產品，采取的是“農村包圍城市”的渠道開發戰略，重點布局三四線及以下城市市場和農村市場。

而近兩年，盡管養元飲品也在逐漸向一二線城市滲透，但從當前的情況來看，其投入仍相對較弱，以至于在部分消費者心中其產品形象仍然比較“土”。

“因此，除加大產品研發外，養元飲品也需要在品牌優化上多下功夫。

”上述行業人士說。

03 、“六個核桃”虛假宣傳余波未平 前段時間，椰樹椰汁大尺度廣告被業內質疑涉嫌虛假宣傳，也讓消費者聯想到了“六個核桃”。

據了解，“六個核桃”作為養元飲品的主力產品，“經常用腦，多喝六個核桃”的廣告語在消費者心中留下了深刻印象。

但是，“六個核桃”里真的有六個核桃？真的能補腦？ 事實或許并非如此。

據媒體報道，早在2015年，就有民間打假人士葉光針等人認為“六個核桃”涉嫌虛假宣傳。

葉光針調查指出，根據《本草綱目》《中華人民共和國藥典》等文獻，核桃仁的“功能與主治”是補腎、溫肺、潤腸，用于腎陽不足、腰膝酸軟等，因此核桃并沒有健腦的專門功能。

而“六個核桃”的廣告是明示消費者該核桃飲品可以補腦，涉嫌虛假宣傳，誤導消費者。

之后，也有不少消費者對“六個核桃”的不實宣傳、誘導消費等行為進行投訴，并向法院提起訴訟，但多數均因證據不足而不了了之。

針對上述質疑，養元飲品曾回應稱，“六個核桃”的廣告，不存在虛假宣傳和誤導性陳述，“六個核桃”是“商品名稱和商標”。

對此，業內人士認為，養元飲品上述廣告，可以說是在打擦邊球，利用一系列的廣告策劃將其產品與“用腦”結合起來，雖未直接說其產品有健腦功效，但卻讓消費者產生了“喝六個核桃能夠補腦”的聯想。

2018年2月，養元飲品正式在A股上市，隨著其招股書的披露，該公司再次陷入輿論漩渦。

有媒體測算，根據《中國普通食物營養成分表》，每100g干核桃中約含有14.9g蛋白質，“六個核桃”中有1.44g蛋白質(“六個核桃”營養成份表顯示，一聽飲料含蛋白質為1.44g，而養元飲品招股書披露的飲料原材料中，只有核桃仁含蛋白質)，則需要約9.7g干核桃仁。

而一個普通的核桃約有11g，可食用部分為干核桃仁約占比43%，就是4.73g。

如此算來，“六個核桃”飲料中大約只含有兩個核桃。

不僅如此，據養元飲品招股書，“六個核桃”每聽的出廠價大約為2.1元，而無論是自產還是委托加工，“六個核桃”飲料的易拉罐成本都占到了50%以上。

也就是說，“六個核桃”一半的錢都花在了包裝上，而核桃仁的成本占比為23.51%，計算下來還不足5毛錢。

中新經緯梳理養元飲品2018年年報發現，報告期內，該公司的易拉罐采購金額約為22億元，在其原料總采購額中的占比高達58.45%，而核桃仁的采購金額占比卻僅為15.98%。

(責任編輯：DF406)。