摘要 【光谷信息：空間信息技術服務領域構建核心競爭力 業績快速增長】公司發布2018年度報告，全年實現營業收入2.41億元，同比增長6.47%；歸母凈利潤4862.59萬元，同比增長42.12%；扣除非經常性損益后凈利潤4489.05萬元，同比增長40.69%。

（安信證券） 事件：公司發布2018年度報告，全年實現營業收入2.41億元，同比增長6.47%；歸母凈利潤4862.59萬元，同比增長42.12%；扣除非經常性損益后凈利潤4489.05萬元，同比增長40.69%。

公司凈利潤實現大幅增長的原因有：(1)公司將空間信息技術領域作為主要業務發展方向，同時加強對大數據技術領域的研究，實現營業收入持續增長，同時公司主營業務毛利率明顯上升；(2)公司保持與供應商的良好合作關系，增強自身議價能力；(3)報告期內公司享受國家規劃布局內重點軟件企業所得稅優惠政策，所得稅費用較上一年下降。

(公司年報) 面向國土、能源、電力、農業、醫療、教育、金融與運營商等八大行業市場，三種收入模式齊發力： 公司為專業的信息技術服務及咨詢服務提供商。

面向國土、能源、電力、農業、醫療、教育、金融與運營商等八大行業的用戶提供空間信息技術服務、大數據技術服務、系統融合技術服務。

服務銷售渠道有所不同，首次銷售一般通過公開招標或者競爭性談判獲得合同，二次銷售一般通過競爭性談判或者單一來源采購獲得合同。

公司主要客戶包括華中電力科技、智感電子科技、中國移動、農村信用社聯合社等。

公司通過自主產品、解決方案和服務實現一次銷售，通過面向存量用戶的運維服務、深化衍生應用，和將已有產品、解決方案和服務向同類客戶進行銷售拓展實現二次銷售；以行業數據為中心，通過數據應用化，嘗試構建以運營為核心的商業模式，實現三次銷售。

(公司年報) 以空間信息技術服務為主要發展方向，加大大數據技術服務，收縮系統融合服務： 公司將空間信息技術領域作為主要業務發展方向，并在該領域已形成自身的核心競爭力，在《第三次全國土地調查總體方案》的推動下，實現空間信息技術領域的銷售增長，2018年實現營業收入1.43億元，同比增長28.82%，占總營業收入59.52%。

公司持續加大對大數據技術的資源投入，已實現與客戶的二次合作，2018年大數據技術實現營業收入2090萬元，同比增長33.16%。

同時，為優化資源配置，公司縮減系統融合服務技術業務規模，2018年營業收入同比減少22.81%，占總營收比例由43.87%降至31.81%。

但隨著公司系統整合能力在大幅提升，2019年公司在此領域業務將重新得到發展。

(公司年報) 加大研發投入，引進技術人才，新增2項發明專利： 2018年公司加大研發投入力度，研發費用達2454.02萬元，同比增加38.79%。

同時公司引進技術人才，2018年底技術人員高達381人，占員工總數81.4%。

在研發中心全體研發人員的不懈努力下，2018年，公司新增發明專利2項，商標4類，軟件著作權33個。

截止2018年末，公司共有著作權163份，商標注冊11份，受理專利9項。

(公司年報) 空間信息、大數據和系統融合業務全面拓展延伸，提升五大場景的服務質量與效率： 公司當前經營目標為做精做大現有的空間信息、大數據和系統融合業務。

培育和提升公司在普惠金融和互聯網+農業領域的業務；將現有以行業為導向的技術和市場能力提升為城市級應用服務能力(平臺級業務)；將現有面向政府的3S應用能力拓展到企業市場，尤其是電力、石油、鋼鐵、化工等大工業領域(2B業務)；將耐威集團現有的MEMS制造能力延伸至各類場景化應用(2B2C，或2C業務)。

預計未來幾年，公司將不斷提升智慧政務、智能服務、云數據中心、云監管與數據交易五大場景的服務質量與效率，為國土、能源、電力、農業、醫療、教育、金融與運營商等八大行業提供專業優質的服務。

(公司年報) 投資建議：公司具有較好的持續經營能力。

截止最新，公司市值為2.73億元，PE5.6X，建議關注。

風險提示：技術更新換代的風險、技術被侵權及失密的風險、人才流失風險。

（文章來源：安信證券） (責任編輯：DF386)。