摘要 【教育行業(yè)：新實施辦法推出 職教再迎政策實質(zhì)支持】正值職教&民辦高校發(fā)展的紅利期，持續(xù)推薦民辦高校板塊：①國家全方位支持學歷制職教及高等教育的發(fā)展(《教育現(xiàn)代化 2035》，《職教“二十條”》，《政府工作報告》等政策文件)；②獨立學院脫鉤是大趨勢，《送審稿》發(fā)布以來，多家高校發(fā)布并購公告，高校并購的邏輯仍存。

（國金證券） 事件 2019 年 4 月 3 日，國家發(fā)改委、教育部聯(lián)合印發(fā)《建設產(chǎn)教融合型企業(yè)實施辦法》(以下簡稱“辦法”)，該文件是針對《加快推進教育現(xiàn)代化實施方案(2018-2022 年)》《國家職業(yè)教育改革實施方案》等政策落地的延伸，進一步體現(xiàn)國家對于職業(yè)教育、高等教育的支持鼓勵態(tài)度。

評論 辦法中最為重要的是第二章“建設培育條件”(決定是否能夠被認定為產(chǎn)教融合型企業(yè))以及第四章“支持管理措施”(解釋產(chǎn)教融合型企業(yè)能夠享受什么優(yōu)惠政策)。

第二章“建設培育條件”國金觀點——該政策對于民辦高校集團影響更為直接，因為其符合“獨立舉辦或作為重要舉辦者參與舉辦職業(yè)院校或高等學校”要求，也有能力和意愿“承擔實施 1+X 證書(學歷證書+職業(yè)技能等級證書)制度試點任務”，有望獲得認定，從而直接受益。

不考慮民辦高校公司本身被認定為產(chǎn)教融合型企業(yè)，民辦高校有望間接受益于更多企業(yè)積極參與到職業(yè)教育領域，“承擔現(xiàn)代學徒制和企業(yè)新型學徒制試點任務”，“與有關職業(yè)院校或高等學校開展校企合作”，如開設訂單班，共建產(chǎn)教融合實訓基地等合作形式，與學校共享更多資源，提高教學內(nèi)容與就業(yè)技能之間的匹配度，提高學生的實操能力，從而對就業(yè)率和就業(yè)薪酬水平有提升作用。

除此之外，認證條件中，還有包括“捐贈職業(yè)院校教學設施設備等，近 3 年內(nèi)累計投入 100 萬元以上”，“。

近 3 年內(nèi)取得與合作職業(yè)院校共享的知識產(chǎn)權證明(發(fā)明專利、實用新型專利、軟件著作權等)”，均是鼓勵企業(yè)加大對于職業(yè)院校的貢獻投入的條件設置。

不過值得注意的是，“主營業(yè)務為教育培訓服務的企業(yè)原則上不納入建設培育范圍”，因此該政策預計對主業(yè)為非學歷職業(yè)教育培訓的公司影響較小。

第四章“支持管理措施”國金觀點——政策表明對于進入產(chǎn)教融合型企業(yè)認證目錄的企業(yè)，給予“金融+財政+土地+信用”的組合式激勵，并按規(guī)定落實相關稅收政策。

2019 年教育部工作會議上，陳寶生部長提到“職業(yè)教育今年要下一盤大棋”，年初以來重磅政策頻發(fā)持續(xù)印證國家大力發(fā)展職業(yè)教育的堅定決心，我們認為，細節(jié)激勵政策有待落實，預計地方間會有所差異，但整體力度較大，值得期待。

投資建議 正值職教&民辦高校發(fā)展的紅利期，持續(xù)推薦民辦高校板塊：①國家全方位支持學歷制職教及高等教育的發(fā)展(《教育現(xiàn)代化 2035》，《職教“二十條”》，《政府工作報告》等政策文件)；②獨立學院脫鉤是大趨勢，《送審稿》發(fā)布以來，多家高校發(fā)布并購公告，高校并購的邏輯仍存。

推薦標的：希望教育，中教控股，新高教集團，新華教育。

風險提示 民促法送審稿后最終版本尚未落地，仍存一定不確定性；具體激勵條款設定仍存不確定性，或存在地區(qū)差異；職教地方性政策或存在差異等風險。

（文章來源：國金證券） (責任編輯：DF386)。